渣打银行（Standard Chartered）数字资产研究全球主管Geoff Kendrick近日对比特币的长期走势做出大胆预测：比特币可望在2028 年攀升至50 万美元。他认为，这波涨势的关键在于「投资人入场门槛降低」以及「市场波动性逐步下降」。

Geoff Kendrick 周三指出：「在川普政府的领导下，比特币的投资管道正逐步打开，机构资金的流入将持续加速，随着资金流入质量的提升、基础设施（如选择权市场）的扩展，比特币的波动性也将日益趋缓。」

Geoff Kendrick 甚至直言，这些因素「足以推动比特币在川普卸任前突破50 万美元」。

投资门槛降低、市场波动性下降，ETF 成最大推手

Geoff Kendrick 在最新发布的报告中指出，美国比特币现货ETF 于2024 年1 月正式上路后，大幅拓展了投资人参与市场的渠道，至今已吸引390 亿美元的净流入。

他预期，随着ETF 市场趋于成熟，以及金融基础设施的进一步改善—— 特别是选择权市场与机构对手方的发展，比特币的波动性将逐步降低。

Geoff Kendrick 举例说明，2004 年黄金ETF 问世后，金价在7 年间上涨了4.3 倍。他认为，比特币ETF 可能会走上类似的轨迹，但所需时间则大幅缩短，预计仅需2 年就能达到类似增幅。他表示：

当波动性降低，比特币在投资组合中的占比将进一步提升，随着比特币在在投资门槛降低、稳定度提高的情境下，长线价格向上是必然趋势。

随着波动性下降，比特币在最佳化资产配置（特别是与黄金的双资产投资组合）中的占比将持续增加，而当投资门槛降低、市场稳定度提高，币价长期上行是必然趋势。

除了ETF 市场日趋成熟，Geoff Kendrick 也看好川普政府的政策走向，特别是SAB 121 会计规范的废除，这项变更让企业持有数字资产的会计处理变得更加友善。他还提到，川普近期签署的行政命令，要求评估建立「国家数字资产储备」，这可能促使各国央行也考虑将比特币纳入资产配置。他总结称：

考量到这些发展趋势，我们仍维持比特币将在2025 年底达到20 万美元的目标，我们还预期比特币将在2026 年底上涨到30 万美元，2027 年底飙破40 万美元，最终在2028 年底站上50 万美元，并持稳至2029 年底。