比特币（Bitcoin，BTC）首度升穿10万美元后，虽然短线曾回落至9.3万美元水平，但愈来愈多主流投行和银行界加入看好比特币后市行列。华尔街投行Bernstein发表报告指，比特币已突破周期性波动，2025年底将达20万美元。渣打最新报告同样看好比特币2025年可见20万美元，认为主权基金、美国退休基金或战略储备进场，都是潜在推升比特币价格的动力。

Bernstein：比特币未来10年取代黄金成企业财资管理一环

Bernstein分析师Gautam Chhugani指出，特朗普政府对加密货币的政策更为有善，候任美国证交会主席Paul Atkins有望结束执法为主的监管时代。他指出，Atkins是加密和区块链技术的倡导者，曾任数码商务商会（Chamber for Digital Commerce）旗下代币联盟（Token Alliance） 联合主席，专注于数码资产监管。

他续指，愈来愈多华尔街机构转向「买入并持有（Buy and hold）」，比特币现货ETF资产规模逾1000亿美元，成为史上增长最快的ETF类别，而微策略（美： MSTR）积极增持比特币，资产负债表上有逾400亿美元比特币，将吸引更多公司仿效。

Chhugani豪言，比特币设有2100万枚的终极上限，将在未来10年逐渐取代黄金，成为机构多元资产配置的永久组成部分，成为未来企业财资管理的标准。

比特币成为数码黄金的论调近年屡屡出现，但以价格走势来看，比特币价格往往与风险资产走向相同，而非与被视为避险资产的黄金走向相似。

渣打：资管机构、企业潜在入市成比特币未来关键

渣打数码资产研究全球主管Geoff Kendrick在另一份备忘录上提出，若美国退休基金、全球主权基金和潜在美国战略储备基金进场，比特币走势将更为凌厉。

目前美国退休帐户或养老基金规模达40万亿美元，仅仅1%或4000亿美元流入，就足以令BTC显著走高

他同样看好，比特币现货ETF吸资、微策略大量扫货的趋势在2025年可以继续维持。

Kendrick相信，微策略杠杆入市将在全球引来抄袭者（copycat），举例如日本上市的Metaplanet（日：3350）最新持有逾1100枚比特币，并在近期宣布计划筹集95亿日圆增持比特币、德国Acurx Pharmaceuticals（美：ACXP）宣布买入100万美元比特币。事实上，香港上市的博雅互动 （00434） 所持的比特币和买货力度，较上述两家海外公司更为积极。